Sú Los Angeles Times naozaj na predaj?

Wall Street Journal hovorí áno – Dr. Patrick Soon-Shiong, jeho majiteľ, hovorí nie. Niekto musí mať pravdu.

Budovu Los Angeles Times je možné vidieť za plotom za medzinárodným letiskom v Los Angeles, piatok 10. apríla 2020. (AP Photo/Richard Vogel)

Pozriem sa teda, či to mám v poriadku.

V piatok popoludní, keď sa trhy na východe pripravovali na zatvorenie, Wall Street Journal priniesol šok — Dr. Patrick Soon-Shiong skúma možnosť predaja Los Angeles Times a sesterských novín The San Diego Union-Tribune. Dvojicu kúpil nie celkom pred tromi rokmi za 500 miliónov dolárov.

Pixely sa sotva usadili, keď Soon-Shiong odstrelený . Nie, predaj neplánuje.

Rýchla odpoveď denníka bola štandardným „stojíme si za svojím príbehom“.

Ktorá strana mala pravdu?

Vložím svoje peniaze na príbeh denníka. Tu je dôvod.

Bez toho, aby sme šli hlboko do analýzy Soon-Shiongovho vyhlásenia po tweete, zdá sa, že existuje určitý priestor na pohyb. Momentálne pokračuje v presadzovaní komplexného plánu expanzie a opätovného zamerania, ktorý zastavil trestaním väčších strát, ako sa očakávalo. Tie boli v dôsledku pandémie ešte horšie.

Čoskoro je Shiong, dalo by sa povedať, aspoň dovtedy, kým niekam na ceste, keď sa vyberie von. Povedzme, že ak príde atraktívna ponuka a prekoná všetky regulačné a finančné prekážky.

„Skúmanie možností“ je zvyčajne kód, ktorý znamená, že predajca chce niečo kúpiť a spraví to primeraná cena. Aspoň niektoré prieskumy sa však končia bez predaja – napríklad ak si predajca myslí, že ponuková cena je príliš nízka a že na počkanie by mohol získať lepšiu.

Skúsený reportér obchodov pre médiá Lukas Alpert je najlepší — s hlbokým získavaním zdrojov v investičnej komunite. On a jeho redaktori by neprišli s takým dôrazným spravodajským príbehom, pokiaľ by nemali pádny dôvod dôverovať si.

Pozrite si tento zdanlivo zanedbateľný odsek:

Pán Soon-Shiong sa výrazne sústredil na úsilie jeho imunoterapeutickou spoločnosťou na vývoj vakcíny proti Covid-19 a mal málo času venovať sa Times, povedali ľudia oboznámení s touto záležitosťou. 'Covid ho skutočne priviedol späť do laboratória,' povedal jeden z ľudí.

No tak, napadlo by časopis vôbec publikovať to bez skalopevného vnútorného zdroja? Chatárčenie z druhej či tretej ruky na ulici by si neškrtlo.

Toto môže byť sotva horúce časy pre staršie noviny, ale možní kupci si skočia na myseľ.

Ak Alden Global Capital spojil Times so svojím registrom Orange County a Spravodajská skupina v južnej Kalifornii , kaboom, má v najväčšom štáte USA trh so 16 miliónmi obyvateľov.

To je nejaký druh franšízy.

Mohla by však takáto kombinácia prejsť cez protimonopolné regulátory? To v žiadnom prípade nie je isté. Aj keby ministerstvo spravodlivosti súhlasilo, súkromné ​​záujmy by mohli žalovať, čo by mohlo zaviazať dokončenie akejkoľvek dohody na mesiace alebo dokonca roky.

Čiernym koňom, ktorý treba sledovať, je Hearst – obrovská súkromná spoločnosť s výraznou prítomnosťou v zábavnom priemysle a silnou divíziou novín. Nehovoriac o tom, že vlastní San Francisco Chronicle, ktorý by sa pekne spájal s dominantným papierom v Los Angeles.

Mohlo by existovať ešte viac možných variácií obchodov – napríklad nejakým spôsobom odlúpnuť Union-Tribune, ako to urobil Alden s The Baltimore Sun minulý týždeň, keď bola prijatá jeho ponuka na kúpu Tribune Publishing.

Ešte jedna zmienka o baseballe v príbehu Journal je pravdivá. Soon-Shiong, hovorí Journal, verí, že noviny „by boli lepšie, keby boli súčasťou väčšej mediálnej skupiny“.

To je skvelý dôvod na predaj. Cvičenia strategického plánovania pravdepodobne ukazujú, že spoločnosť bude potrebovať oveľa viac kapitálu a možno aj nové vedenie. Brutálne výdavky spojené s fungovaním ako samotár v reťazovom svete pravdepodobne znamenajú, že niekto iný by mal túto úlohu prevziať lepšie ako Soon-Shiong.

Presne to bol dôvod, prečo rodina Grahamovcov predala The Washington Post Jeffovi Bezosovi. Boli preč pokiaľ mohli .

Zvážte tiež, že by mal Soon-Shiong hlasovať za predaj svojho veľký podiel v Tribune Publishing v dohode Alden a vyložiť jeden alebo oba kalifornské papiere, čo vygeneruje veľa nových peňazí na investovanie do hľadania ďalšej veľkej veci v biotechnológii.