Biely rytier na záchranu Tribune Publishing? Pôjde kupec Baltimore Sun Stewart Bainum naplno?

Je to možné, ale nie pravdepodobné. Ak by Tribune prehodnotil svoju dohodu o predaji, takmer určite by to vyžadovalo pevnú ponuku za značnú prirážku.

Stewart W. Bainum Jr. (Foto Richard Anderson Productions ako dielo na prenájom pre Choice Hotels, licencované podľa CC BY-SA 4.0)

TO Informuje o tom v nedeľu večer New York Times pravdepodobne v redakciách Tribune Publishing vzbudzuje nádej, že hroziacemu prevzatiu hedžovým fondom Alden Global Capital možno odvrátiť.

V anonymnom príbehu Times naznačuje, že Stewart Bainum Jr., ktorý súhlasil s kúpou The Baltimore Sun za 65 miliónov dolárov, môže zostaviť ponuku na všetkých 10 papierov spoločnosti.

To je možné, ale podľa mňa to nie je až také pravdepodobné.

Na začiatok by Bainum, ktorého rodina vlastní Choice Hotels so sídlom v Marylande, musel prísť s aspoň 10-násobkom sumy, ktorú doteraz zaviazal. Aldenova ponuka má hodnotu 630 miliónov dolárov. Ak by Tribune v zásade prehodnotil svoju dohodu o predaji, takmer určite by to vyžadovalo pevnú ponuku za značnú prirážku.

Podľa Times Bainum plánuje hľadať kupcov v Chicagu a na iných trhoch Tribune, aby sa prihlásili a zachránili papiere v ich rodnom meste, ako to urobil v Baltimore.

To je vysoký záväzok. Majte na pamäti, že dvojica investigatívnych reportérov z Chicago Tribune pred rokom zaklopala na dvere a snažila sa nájsť kupca pre vlajkovú loď reťazca a vyšla naprázdno. Aby rozchod fungoval v celom reťazci, Bainum by tiež musel nájsť kupcov pre papiere v Orlande, Norfolku, Hartforde a na ďalších trhoch Tribune.

Časopis Times naznačuje druhú možnosť: že predbežná dohoda Bainum s Aldenom sa môže rozpadať v súvislosti s detailmi, konkrétne „operatívnymi dohodami, ktoré by nadobudli účinnosť, keď sa Marylandské noviny preniesli z jedného vlastníka na druhého“.

Keď sa noviny ako The Sun odkúpia od reťazca, musí prebudovať technologické systémy, dizajnové stoly v redakciách a funkcie back-office, ktoré boli konsolidované. V praxi kupujúci zvyčajne zaplatí za subdodávku týchto funkcií od predávajúceho až na rok alebo dva.

Podanie Komisie pre cenné papiere a burzu zo 17. februára opisuje tieto opatrenia pre kontinuitu v The Sun v „nezáväznom termínovom liste“ medzi Alden a Bainum. Ak sa tento predaj neuskutoční, Alden by mohol dokončiť akvizíciu Tribune Publishing, ak sám poskytne 65 miliónov dolárov.

Požiadal som zástupcov Bainum, Alden a Tribune Publishing o komentár a doplním tento príbeh, ak sa mi ozve.

NewsGuild má kapitoly vo väčšine novín Tribune a bol zúrivým kritikom Aldena, ktorý je známy znižovaním nákladov v 60 denníkoch, ktoré vlastní skupina MediaNews.

Prezident cechu Jon Schleuss mi poslal e-mail, že prevzatie Aldenu „by bolo zničujúce pre pracovníkov, ktorým slúžia publikácie a komunity (Tribune papers). … Alden predstavuje hrozbu pre našu demokraciu tým, že poráža zamestnancov a zatvára redakcie v celej našej krajine. Potrebujeme viac ľudí ako Bainum, aby posilnili a podporili miestne vlastníctvo amerických redakcií.“

Tribune Publishing oznámilo, že očakáva uzavretie predaja spoločnosti Alden do konca druhého štvrťroka. Dohoda si vyžaduje súhlas dvoch tretín vlastníkov akcií, ktoré ešte nekontroluje Alden.

Dr. Patrick Soon-Shiong, ktorého rodina vlastní Los Angeles Times, tiež ovláda 24 % akcií Tribune Publishing. To mu dáva efektívne právo veta nad dohodou s Aldenom ako som vysvetlil v príspevku minulý mesiac .

Zdá sa však, že je pravdepodobné, že Soon-Shiong bude hlasovať áno a použije výnosy vo výške približne 150 miliónov dolárov na rozvoj Times alebo jeho biotechnologických spoločností.